诺和诺德
拥有该股票的顶级经理人数：7
股价/公允价值比率：1.57
晨星经济护城河评级：宽阔
晨星不确定性评级：高
晨星公允价值估计：£66.16
行业：医疗保健
晨星评级：★
丹麦的诺和诺德是全球领先的糖尿病治疗产品提供商，占全球品牌糖尿病治疗市场的约三分之一。
晨星认为该股票价值£66.35，但其当前股价为£104.07，使其被高估。
晨星的生物技术高级分析师Karen Andersen在公司第二季度财报后维持了诺和诺德的公允价值估计。
“我们维持诺和诺德的DKK 600/$86（£66.16）的公允价值估计，尽管第二季度的结果略低于我们的高期望，但不足以显著影响我们的全年预期。
在2024年上半年，诺和诺德的收入以固定汇率计算增长了25%，其中GLP-1糖尿病增长了32%（主要是奥沙普利克），GLP-1肥胖增长了37%（威格维）。管理层将2024年的销售增长预期提高了2个百分点，达到22%-28%（之前的范围是19%-27%）。
除去与心血管药物奥沙普利克试验失败相关的减值，管理层的2024年营业利润增长预期增加了约4个百分点，我们认为公司有望在下半年实现稳定的两位数增长，符合指导的中点。
我们仍然认为诺和诺德的GLP-1业务在各个治疗领域将在2031年达到峰值，超过700亿美元，尽管我们对其在2032年专利到期后继续增长的能力不太乐观。
虽然我们仍然认为诺和诺德是一家宽阔护城河公司，拥有强大的无形资产和心血管代谢业务，但我们认为高肥胖药物需求和供应限制已经推动股价超过其内在价值。
在我们的肥胖预测中，我们正在权衡今年晚些时候来自蒙鲁那班和卡格里塞马的潜在正面数据与不良依从性和即将到来的竞争的负面影响。
2025年，塞马格鲁肽在阿尔茨海默病方面的数据是一个未知数，但2027年开始的潜在医疗谈判可能使该适应症难以实现显著销售。我们对美国一周一次胰岛素Awiqli的延迟感到失望，尽管我们仍然认为该产品和塞马格鲁肽的组合可以支持糖尿病销售。”
拥有该股票的顶级经理人数：7
股价/公允价值比率：1.57
晨星经济护城河评级：宽阔
晨星不确定性评级：高
晨星公允价值估计：£66.16
行业：医疗保健
晨星评级：★
丹麦的诺和诺德是全球领先的糖尿病治疗产品提供商，占全球品牌糖尿病治疗市场的约三分之一。
晨星认为该股票价值£66.35，但其当前股价为£104.07，使其被高估。
晨星的生物技术高级分析师Karen Andersen在公司第二季度财报后维持了诺和诺德的公允价值估计。
“我们维持诺和诺德的DKK 600/$86（£66.16）的公允价值估计，尽管第二季度的结果略低于我们的高期望，但不足以显著影响我们的全年预期。
在2024年上半年，诺和诺德的收入以固定汇率计算增长了25%，其中GLP-1糖尿病增长了32%（主要是奥沙普利克），GLP-1肥胖增长了37%（威格维）。管理层将2024年的销售增长预期提高了2个百分点，达到22%-28%（之前的范围是19%-27%）。
除去与心血管药物奥沙普利克试验失败相关的减值，管理层的2024年营业利润增长预期增加了约4个百分点，我们认为公司有望在下半年实现稳定的两位数增长，符合指导的中点。
我们仍然认为诺和诺德的GLP-1业务在各个治疗领域将在2031年达到峰值，超过700亿美元，尽管我们对其在2032年专利到期后继续增长的能力不太乐观。
虽然我们仍然认为诺和诺德是一家宽阔护城河公司，拥有强大的无形资产和心血管代谢业务，但我们认为高肥胖药物需求和供应限制已经推动股价超过其内在价值。
在我们的肥胖预测中，我们正在权衡今年晚些时候来自蒙鲁那班和卡格里塞马的潜在正面数据与不良依从性和即将到来的竞争的负面影响。
2025年，塞马格鲁肽在阿尔茨海默病方面的数据是一个未知数，但2027年开始的潜在医疗谈判可能使该适应症难以实现显著销售。我们对美国一周一次胰岛素Awiqli的延迟感到失望，尽管我们仍然认为该产品和塞马格鲁肽的组合可以支持糖尿病销售。”