在美联储在2022年3月以温和的25个基点开始加息周期，并对通胀采取了姗姗来迟的行动时，很少有经济学家预测美联储会毫发无损地走到这一步。随后，官员们在随后的会议上加快了加息步伐，最终将基准利率目标区间提高至5.25%至5.5%，并保持至今。他们六次大幅加息——每次加息50个基点或75个基点。
在美联储会议上，除了降息25个基点以外的任何结果都会让市场感到意外，但利率市场可能会从经济预测摘要中2025年中位数点阵图的变化中获得线索。如果美联储的利率前景发生变化，短期利率市场可能会在降息公告的膝跳反应之后迅速调整，但最大的可能性仍是：鲍威尔在会后新闻发布会上强调将继续“依赖数据”。
在此过程中，美国经济表现出令人惊讶的韧性。美联储开始加息后，失业率甚至略有下降。在疫情期间飙升的职位空缺率仍然很高，而物价上涨仍然顽固地强劲，在2022年夏季达到40年来的最高水平。
然而，最近，经济已经减速。虽然裁员仍然很少，但招聘已经停滞，使失业者更难找到工作。职位空缺率已降至2021年以来的最低水平。与此同时，更高的抵押贷款利率和飙升的房价挤压了住房承受能力，导致2023年的年度成屋销售量降至近30年来的最低水平。
在美联储会议上，除了降息25个基点以外的任何结果都会让市场感到意外，但利率市场可能会从经济预测摘要中2025年中位数点阵图的变化中获得线索。如果美联储的利率前景发生变化，短期利率市场可能会在降息公告的膝跳反应之后迅速调整，但最大的可能性仍是：鲍威尔在会后新闻发布会上强调将继续“依赖数据”。
在此过程中，美国经济表现出令人惊讶的韧性。美联储开始加息后，失业率甚至略有下降。在疫情期间飙升的职位空缺率仍然很高，而物价上涨仍然顽固地强劲，在2022年夏季达到40年来的最高水平。
然而，最近，经济已经减速。虽然裁员仍然很少，但招聘已经停滞，使失业者更难找到工作。职位空缺率已降至2021年以来的最低水平。与此同时，更高的抵押贷款利率和飙升的房价挤压了住房承受能力，导致2023年的年度成屋销售量降至近30年来的最低水平。