降息和股市

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苹果市值一夜蒸发近千亿，iPhone 16首销不及预期

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美股开盘，苹果一度跌近3%。截至收盘，苹果股价跌2.78%，报216.32美元/股，市值一夜蒸发939亿美元（约合人民币6657亿元），总市值3.29万亿美元。
消息面上，天风国际分析师郭明錤表示，iPhone 16系列在首周末预购销量预估约3700万部，较去年iPhone15系列首周末销量同比减少约12.7%，关键在于iPhone 16 Pro系列低于预期。
郭明錤指出，iPhone 16 Pro系列出货时间显著低于15 Pro系列，除预购前备货量增加外，从首周末销量同比减少来看，关键还是在于需求低于预期。值得注意的是，iPhone 16 Plus和iPhone 16首周末销量有所增长，但对提升iPhone整体出货帮助有限。
美国银行和摩根大通等公司的分析师指出，发货时间可能表明市场对iPhone 16 Pro机型的需求低于上一年。
受上述消息影响，港股9月16日苹果概念股普跌。截至昨日收盘，丘钛科技跌4.33%，报4.2港元/股；高伟电子跌1.44%，通达集团跌2.82%。而距离苹果9月9日发布新品时的3.359万亿美元，一周内苹果市值蒸发690亿美元（约合4900亿元人民币）。
此前市场分析预计，新的苹果iPhone 16系列手机搭载的人工智能功能将有助于推动消费者升级设备，因为这些工具只在iPhone 15 Pro以上较新型号的设备上可用。
根据投行韦德布什（Wedbush Securities）分析师艾夫斯（Dan Ives）的报告，iPhone 16将是一个巨大的"升级机会"。他预计，苹果将迎来"超级周期"，因为过去四年内约有3亿部iPhone手机等待升级。

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但从目前中国市场的反应看，各大渠道的“抢货”与以往相比变得更加容易，各大电商的补贴也在加大。Apple Store天猫官方旗舰店中，iPhone 16标准版系列在预购开始一段时间后仍有首批货源，而不管是官方渠道还是授权经销商，iPhone 16系列卖家在备货、发货上的时间差似乎正在消失。
9月13日，在抖音平台，多个页面介绍为“Apple授权经销商”的账号开启了直播，主播主要介绍的卖点在于iPhone 16摄像功能的升级、续航进步以及多颜色选择等，各直播间的在线人数在五千人到一万人不等，页面信息显示，消费者在直播间下单的iPhone 16将于9月20日早八点陆续发货，最晚9月22日发货，晚发即赔。此外，记者查看京东平台，iPhone 16在北京地区的预计发货、送达时间为9月20日，与苹果官网的时间同步。
此外，第一财经记者近日在实地探访华强北市场看到，iPhone 16系列的手机壳已经上市。“和之前有一些变化，所以今年我们整体备货量有一些上涨，幅度在10%左右，但是主要还是在pro版本。”赛格通信市场的一名店铺卖家对记者表示，苹果如果再不变化，中国市场就快被国产手机吃掉了。
“去年的货整体卖得都不好，华为回来对苹果的冲击很大。”上述店铺卖家对记者说。

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从财报来看，在截至今年6月底的财季中，iPhone仍为苹果最重要的业务，但占总销售额的比重已经下降到46%左右。而在截至去年9月的财年中，iPhone收入为2006亿美元，低于上一年的2055亿美元。
中国市场增长乏力是iPhone销售疲弱的另一个重要因素。过去一个季度，iPhone在中国市场的销售额下降6.5%。苹果已经在中国市场提供了更大力度地打折，以应对华为等本土竞争对手的竞争。该公司在5月份对部分机型提供了高达2300元人民币的优惠。
值得关注的是，就在苹果发布会次日，华为9月10日发布了一款三屏折叠手机，力图扩大其在全球最大智能手机市场上相对于苹果的领先优势。在中国智能手机市场，苹果的排名已经从此前的第三位跌至第六位，市场份额同比下降2%，但仍占据14%的市场份额。
华为网站当天显示，这款新智能手机的预订量已超过330万。相比之下，研究公司IDC的数据显示，第二季度全球可折叠手机市场总量约为400万台。
星展银行中国投资策略总监邓志坚对第一财经记者表示："这次华为新品公布的时间很近，这会让国内消费者先观望一下，同时也会让投资者形成观望态度。此外，苹果这次的新品在国内反响没有以前热烈，因为如果单看国内能用到的功能，确实缺乏创意，很多都是现有功能的升级。"
不过研究公司Counterpoint分析师Jene Park指出，就华为产品销售供应的数量而言，预计不会对苹果的整体业务产生重大影响，但可能会对中国等市场的销售产生一些影响。

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黄仁勋的净资产在短短五个交易日内增加了约140亿美元，使得他重新加入了千亿美元富豪俱乐部。
数据显示，黄仁勋的净资产在今年已经增长了605亿美元（约合4291亿元人民币），成为全球财富增长最多的人。
黄仁勋的财富增长主要得益于NVIDIA股票的强劲表现。作为公司创始人兼CEO，黄仁勋持有NVIDIA约3.5%的股份。
尽管他近期有减持行为，但NVIDIA股价的持续上涨使得他的个人财富不断攀升。
NVIDIA在人工智能领域的卓越表现，特别是在高性能GPU技术上的领先地位，使其成为科技股中的佼佼者。
今年，NVIDIA的股价累计涨幅达到了141%，过去五年更是上涨了2219%，在上周的五个交易日中，NVIDIA股价又上涨了15.8%。
NVIDIA的成功不仅推动了公司市值的增长，也使得黄仁勋的个人财富实现了飞跃。

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6年了！全球主板终于超过疫情前水平
快科技7月21日消息，疫情之后，有的行业迅速恢复，有的行业还在挣扎。最新报告称，2024年全球主板出货量有望达到3880万块，终于超过了疫情前2019年的水平——3760万块。
2022年，当疫情结束之后，主板销量反而又跌了多达1000万块，年降幅多达25％。
2023年，主板市场有了很大起色，销量恢复至接近3700万块。
今年，四大主板品牌都将创造销量新高，预计分别为：华硕1500万块，技嘉1030万块，微星930万块，华擎420万块。
外媒分析，中国市场更加开放、AMD/Intel新平台陆续到来，是今年主板市场活跃起来的主要因素。
AMD的锐龙9000系列将于本月31日解禁上市，第一波继续搭配600系列主板，而新的800系列预计9月底上市。
Intel的酷睿Ultra 200系列预计10月份推出，搭配新的800系列主板。

这个帖子最后修改于: 09-17-2024, 06:53 PM by foo.

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奥特曼：OpenAI或将重组为盈利性公司
根据近期的报道，OpenAI正在与投资者进行新一轮融资谈判，规模高达65亿美元，而其估值更是飙升至1500亿美元。然而，这一庞大交易的背后，并非简单的资本注入。
能否顺利完成此次融资，取决于OpenAI是否愿意修改其现有的盈利架构。这一架构的核心是对投资者利润的“封顶”政策，而投资者显然对此有所不满。换句话说，资本希望更大的回报，而非仅限于当前的“温和”模式。
实际上，关于OpenAI未来架构调整的传闻并非空穴来风。根据《财富》杂志的报道，OpenAI的联合创始人兼CEO山姆·奥特曼已经在公司内部暗示，OpenAI的结构极有可能在明年发生变化，进一步向传统的盈利性公司靠拢。
值得注意的是，目前OpenAI的营利部门仍然由其非盈利母公司控制，而这种非典型的结构正成为公司进一步发展的掣肘。

[gao]

这一切的根源在于，OpenAI的非营利结构与其巨大的市场潜力产生了冲突。如今，OpenAI已成为AI行业的领导者，其产品如ChatGPT不仅在商业市场上引发了极大的关注，还逐渐进入了公众的日常生活。然而，正是由于其非营利性结构，使得OpenAI在如何分配利润以及回报投资者方面受到诸多限制。
尽管如此，OpenAI也明确表示，非营利性依然是其使命的核心部分。在一份声明中，OpenAI表示：“我们始终致力于开发能够造福全人类的AI技术，并且非营利组织将继续存在，确保我们的使命不被偏离。”
这表明，即便公司结构发生调整，OpenAI仍希望保留其初衷：即通过技术创新，推动AI技术为社会带来广泛的积极影响。
OpenAI所面临的抉择，某种程度上也是AI行业发展路径的缩影。如果OpenAI能够成功调整其结构，既满足投资者的回报需求，又不背离其核心社会使命，那么它不仅能继续引领行业，还能为其他AI公司树立新的范例。否则，如何在资本和责任之间找到平衡，将成为它不得不面对的长期挑战。

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别和美联储作对，降息利好这些投资
美联储什么时候开始降息、降息幅度有多大是今年投资者最关注的问题之一，这个时刻终于要到来了，金融市场目前预计，美联储在9月18日召开的政策会议上宣布降息的概率为100%，降息幅度方面，由于通胀粘性较强，就业市场虽走软但仍相对健康，因此市场对于美联储降息50个基点的预期开始降温，降息25个基点的概率上升。
不过，在经过了漫长的铺垫之后，当降息最终到来时，股市的反应可能不会如人们预期中那么大，期货市场不仅已经消化了9月降息的预期，还消化了今年年内美联储总共降息100个基点、2025年还会有几次降息的预期，根据市场的预期，联邦基金利率目标区间将从目前的5.25%-5.5%降至3%-3.25%。
今年夏季，美股市场出现了较为剧烈的波动，但标普500指数今年迄今为止仍上涨了近15%，距离历史高点不到4%，与此同时，大盘市盈率接近20倍，略高于其历史平均水平。固定收益投资者也押注于多次降息，两年期美债收益率从7月初的4.75%左右大幅降至3.65%左右。
因此，美联储的首次降息可能会成为一个典型的“消息公布后卖出”(sell the news)事件，至少一开始是这样，但一切取决于降息是否有助于美国经济避开衰退，或者只是减轻了衰退给美国经济带来的冲击。不过，降息带来的影响具有滞后性，因此，无论首次降息的幅度是25个基点还是50个基点，降息对经济产生影响都要在一段时间之后才能看出来。

[abc]

目前，投资者和许多经济学家仍在押注“软着陆”：亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型显示，美国第三季度GDP增长率有望达到2.5%；通胀继续放缓，美国8月CPI同比涨幅收窄至2.5%，创下2021年2月以来最小涨幅，美联储逐步降息、而不是大幅度降息的概率随之上升。
“软着陆”利好股票。Principal Asset Management首席全球策略师西马·沙阿(Seema Shah)指出，1970年以来美国股市在首次降息后六个月内上涨的次数多于下跌的次数，他说：“决定股市表现的关键因素一直都是美国经济是否避开了衰退，历史表明降息本身不是敌人，投资者应该密切关注的是降息发生的经济背景。”
但投资者必须保持谨慎。在英伟达和其他超大盘科技股的推动下，大盘估值仍然高企，不过，股市上仍然有一些有吸引力的选择。
Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合经理马特·斯塔基(Matt Stucky)指出，按市值分配权重的标普500指数对“七巨头”的依赖程度很高，因此，等权重标普500指数是更好的押注，该指数2025年预期市盈率仅为16倍，相比之下，“七巨头”的平均预期市盈率为28倍。
斯塔基说：“目前阶段，投资者应该关注‘质量’和‘防御性’，着手从估值合理的股票中寻找标的，拥抱多样化。”

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遭受重创的能源板块的复苏的时机已经成熟。虽然需求担忧导致油价跌破70美元，但中东局势依然动荡，而且石油股已经变得非常便宜。能源股ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) 2025年预期市盈率仅为11倍，低于近16倍的历史平均水平。专注于能源板块的资产管理公司Octane Investments的董事总经理戴维·艾伦(David Allen)指出，还有更便宜的能源股，他持有的法国石油巨头道达尔(TTE) 2025年预期市盈率仅为7倍。
美国经济放缓但没有崩溃也会给部分零售股带来提振，尤其是面向选择更便宜的商品的消费者。Callan Family Office合伙人托马斯·雷蒙德(Thomas Raymond)认为，沃尔玛(WMT)就是一个很好的例子，该公司通过人工智能简化了运营，今年股价上涨了50%以上。雷蒙德说：“沃尔玛不是科技公司，但人工智能帮助该公司降低了成本，提高了盈利水平。”
投资者也不应该完全忽视科技板块，除了英伟达等因为人工智能而大涨的大盘芯片股，科技板块还有一些有吸引力的股票。