股票上涨

[tommy]

港股有一批股票的股价上涨了30%到40%
随着高盛将中国股市至“超配”，高喊出中国股市还能再涨15-20%的预期，市场乐观情绪达到高点。恒生中国企业指数在过去一个月的涨幅已经超过30%，在彭博跟踪的全球90多个股指中排名第一。
然而这般短期内的史诗级大涨，仍引发市场不少讨论声，后市“动力”究竟如何？
景顺公司香港和中国内地首席投资官Raymond Ma强调基本面的重要性：
短期内市场情绪可能会超调，但人们最终会回归基本面。由于这波涨势，部分股票已经被高估。
他还补充道，目前并不急于增加仓位：
有一批港股股票价格上涨了30%到40%，几乎达到了历史高位......未来12个月的基本面是否会像它们达到峰值前一样好，这对我来说更加不确定，这将是我们可能削减的仓位。

摩根大通资产管理同样持谨慎态度，认为能否出台更多政策措施仍是关键，市场正在等待新的政策指引得到巩固。摩根大通亚太区首席市场策略师Tai Hui表示：
需要出台更多的政策步骤来提振经济活动和信心。迄今为止宣布的政策可以帮助平滑去杠杆化过程，但资产负债表的修复仍需进行。
Tai Hui还认为全球经济的不确定性也将造成一定影响，比如美国大选仅有一月之遥。
但是考虑到中国股市估值仍处低位，不少机构颇为乐观。Fidelity International全球多资产投资管理负责人Matthew Quaife表示：
市场反弹还未结束，仍有大量资金需要重新平衡，尤其是来自全球投资者的资金。从技术角度看，估值仍低于均值，反弹可能会继续。当然反弹能在多大程度上转化为收益，还有待观察。

[111]

库克“卖”苹果，巴菲特减持也“疯狂”
突然的火爆，让A股牛冠全球。
随着市场情绪的升温，几乎所有的券商都放弃了休假，全力配合开户业务有序进行。

从目前券商板块的表现来看，这一次的上涨，可能并不是反弹，而是反转。且随着市场情绪的升温，未来可以预见的是中国资产将全面爆发。值得注意的是，过去两年全球主要资本市场接连创出新高，只有中国资产还在洼地。
面对A股以及港股市场的暴涨，华尔街巨头开始积极唱多中国资产。

根据最新消息显示，贝莱德已将中国股票的评级从中性上调至超配。
贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。
高盛则发布研报表示，随着政府推出强劲的促增长政策及电商市场环境的逐步正常化，主要电商平台的市场份额趋于稳定，电商行业将成为中国互联网领域估值重估最重要的领域之一。高盛将电商在其中国互联网行业子板块中的偏好提升至前两位，与游戏行业并列。
高盛指出，阿里巴巴、拼多多、京东的市值合计只有亚马逊的四分之一，在政策利好不断释放、市场热情持续高涨的背景下，中国电商价值重估空间巨大。
侃见财经认为，本次的上涨，是全球资本的一次“纠错”。为了弥补错误，全球资本正在积极地、真金白银地做多中国资产。
从国庆假期港股的表现来看，外资的行动表现得相当迅速，节后市场大概率延续做多趋势，而港股可能录得比A股更大的涨幅。

10月3日，汇丰将中国内地股票评级从中性上调至超配。而花旗则上调了多家A股公司的评级。汇丰表示，由于内地股票估值仍然较低，投资者仓位较轻，加入这波涨势依然不晚。
国泰君安（香港）也表示，海外降息趋势确定，港股市场将先进行估值洼地修复，未来走势以向上为主，利率敏感型行业股价弹性更大，包括互联网龙头、医药和消费等行业。
摩根大通认为，散户的兴奋情绪，新开户数量激增就是证明，全球基金对中国股市的敞口可能收窄。

有市场观察人士则表示，早些时候离开中国股市转而投向日本和东南亚股市的一波资金，正在重新配置中国资产。侃见财经认为，自去年年底开始，巴菲特、扎克伯格、贝佐斯、黄仁勋等一众大佬，也在高位持续减持套现，这也向市场释放了一个信号，即美股当下的风险相对较高。
对比之下，中国资产目前仍在低位，面对全球市场屡创新高，中国资产将会被重估，这也意味着一轮大牛市可能即将起航。
巴菲特狂“卖”
自去年下半年开始，巴菲特对于美股的担忧情绪就在升温。
而在此前的2023年四季度，伯克希尔曾试探性地减持了1000万股苹果的股票。当时面对媒体的采访，巴菲特解释称，是因为税收原因。
对此，他还着重强调了，苹果是一项比较好的业务，除非出现一些特别重大的事情。
今年一季度，伯克希尔减持1.16亿股苹果股票，按照当时的平均价格计算，伯克希尔一举套现了约200亿美元。

到了二季度，伯克希尔的减持则更加凶猛，其在第二季度将其持有的苹果公司股份从第一季度的7.89亿股大幅减至约4亿股，降幅高达49.3%。持股市值也从1743亿美元暴降至842亿美元。
很显然，此前巴菲特说谎了，如果仅仅因为税收原因，巴菲特不太会如此大手笔地减持苹果，且按照目前巴菲特的行为推断，其最终的动作应该是清仓，而不是继续持有。
截至二季度末，伯克希尔的现金储备继续创下了历史新高，达到了惊人的2769亿美元。
巴菲特曾经表示，“我们很乐意花钱，但必须是（收购或投资的企业）正在做一些风险很小并且可以为我们赚很多钱的事情。”
也就是说，从大方向来看，巴菲特有可能觉得当下美股风险过高。

具体表现在，除了苹果公司，巴菲特还大幅地减持了其第二大持仓——美国银行。
进入7月之后，巴菲特开始密集地抛售美国银行的股票；根据最新的监管文件显示，9月30日至10月2日，伯克希尔再度抛售美国银行，其剩余持股比例降至10.2%。
根据不完全统计，从7月至今，伯克希尔累计减持约92.9亿美元的美国银行的股票。按照当下减持速度，伯克希尔持有美国银行股份很快会降至10%以下，根据相关规定，若持股比例不超过10%，巴菲特将不再需要像现在这样在两个工作日内披露交易情况，通常可能需要等待数周，在每个季度报告中披露。
值得注意的是，若不考虑税收的影响，巴菲特自今年7月中旬以来抛售美银股票的总收益、加上自2011年以来获得的股息，已经超过了其购买美银股票所支出的146亿美元。也就是说，伯克希尔持有的价值320亿美元的股票将成为伯克希尔公司的纯利润。
侃见财经注意到，近年来，伯克希尔已经清仓了多家银行的股票，包括美国合众银行、富国银行、纽约梅隆银行。而巴菲特的行为，也很可能是对美股未知风险的提前反应。

库克减持也“疯狂”
今年以来，苹果公司的表现并不算太好。
巴菲特的减持之下，尽管苹果公司创下了新高，但是压力并不算小。因此，在这种背景下，库克也减持了苹果公司股票。
据SEC最近披露的一份文件显示，苹果首席执行官蒂姆·库克出售了22.39万股苹果股票，总计套现5027.6万美元，约合人民币3.53亿元。
此前有媒体曾报道，截至2024年初，库克持有超过300万股苹果股票。未售出的股票价值超过5亿美元，股票授予构成了他薪酬方案的大部分。
值得注意的是，库克的此次减持，并不稀奇。

有统计显示，2023年，库克曾抛售过苹果公司股票，套现约4150万美元；今年4月，库克减持苹果公司股票，套现约为1600万美元。

[999]

10月7日，港股的中国软件国际（00354.HK）跳空大涨,截至发稿前涨幅达29.83%，报8.40港元/股，市值229.66亿港元。自9月23日至今，该公司股价已然翻倍。
公司股价的飙升，除了众所周知的港股市场环境改善、投资者情绪乐观等因素外，与华为概念股站上风口也有一定关系。
资料显示，中国软件国际与华为深度合作，公司属于鸿蒙生态的核心玩家，与鸿蒙生态服务公司共同探索鸿蒙生态在不同行业的发展路径。
在此前9月20日的“华为云之夜”中，中国软件国际获得华为云“共攀高峰伙伴奖”。
9月24日，华为秋季全场景新品发布会举行。会上余承东表示，纯血鸿蒙将于10月8日开启公测，首批公测机型包括华为Mate 60系列、Mate X5系列和MatePad Pro13.2系列。
所谓“纯血鸿蒙”，也即HarmonyOS NEXT，通俗的说，就是完全自研的全新版本，将不再兼容安卓开源应用，仅支持鸿蒙内核和系统的应用。随着HarmonyOS NEXT正式版本的发布，华为鸿蒙的市场份额有望进一步得到提升。
国海证券研究认为，HarmonyOS NEXT应用生态“裂变”生长，基于统一的鸿蒙原生OS全新市场机会将被打开。
国泰君安则表示，中软国际作为华为云核心合作伙伴，深度受益于华为AI云的发展；公司具备鸿蒙软硬一体能力，助力鸿蒙实现行业落地；公司发布多款AI新品，发展有望超预期。

另一方面，中国软件国际亦属于港股的SaaS阵营的一员，相关概念股近期集体飙涨。
9月23日至今，乐享集团（06988.HK）累计上涨约180%,微盟集团（02013.HK）累计上涨约93%，金蝶国际（00268.HK）累计上涨约79%，金山软件（03888.HK）累计上涨约51%，而中国软件国际累计上涨约106%。
整体来看，SaaS板块的基本面复苏、估值具备性价比或是其走势强劲的重要原因。
华泰证券研报认为，港股云SaaS公司业务包括通用SaaS(如ERP等企业级SaaS)、垂直SaaS(如地产/电商/人力资源SaaS等)，其业绩主要受宏观环境影响，与下游客户的IT开支关系较紧密。该行对9家港股云SaaS公司进行统计，2024年上半年样本公司收入同比增速中位数12.5%，已接近2021-2023年的复合增速，未来随着国内下游客户IT支出的逐步复苏，云SaaS板块公司有望受益。
有分析师指出，当前港股云SaaS公司PS历史分位数仍处于较低位置。后续随着下游需求恢复，板块或实现一轮估值的修复，中国软件国际等公司有望直接受益。

[wilson]

10月4日港股成交额回落到2615亿港元，全天上涨2.82%报收22742点。内地国庆节假期，开市三天时间内恒生指数上涨了超过1500点，并且突破了重要阻力位置：2023年1月的高点22700点。
10月7日在没有内地港股通资金参与的情况下，港股将会迎来内地国庆节假期最后一个交易日。“港股大时代”再次开启，参考过去好几次的“港股大时代”的走势，这一次港股能走多远？
港股连续大幅上涨近一个月后，随着多空博弈越发激烈，市场震荡幅度将会加大，接下来投资者更需要关注上市公司基本面和成交额的变化。
过去三次“港股大时代”
过去三次“港股大时代”的行情，市场都能持续一段时间，相似点是投资者开户热潮，以及“不问价钱直接买入”，并且期待内地资金接盘。
2007年8月“港股直通车”，8月17日恒生指数从19386点上升到10月30日的31958点，其中10月3日成交额逼近2100亿港元；2015年4月公募基金可以通过港股通买港股，恒生指数从3月27日24486点上升到4月27日28588点，其中4月13日成交额2636亿港元。

最近的一次则发生在不到四年前：2021年初公募基金南下大举买入，2020年12月22日26119点上升到2021年2月17日31183点，2021年1月19日成交额突破3000亿港元。
“在还没有来得及开盘的牛市里面，你可能连吃一个泡面的时间都没有，”有内地客户经理向第一财经记者表示，港股也再次迎来类似2015年4月的散户投资者开户高潮，香港券商也出现了排队开户的情形。而跟当年不一样的，是10年前A股开户高潮是在2014年12月已经到来，港股开户高潮推迟了半年；而这一次港股和A股的开户高潮几乎同步进行，9月30日港股成交额突破5000亿港元，比2021年那一次突破3000亿港元有大幅度提升。
上述三次“港股大时代”行情，都是基于这些相似点：期待内地资金的南下接盘，投资者“不问价钱直接买入”，最终都是结束于内地接盘资金力度不如预期。在市场过度狂热情况下，当年内地监管机构也作出了相关举措：比如2007年暂停了港股直通车，2015年逐步降低股市的杠杆资金比例。
内地资金会不会接力扫货？
2024年9月下旬开启的又一次“港股大时代”，先是9月19日美联储超预期降息50个基点，随后市场上升跟A股9月底的情况类似，都是因为内地降息降准等货币政策超预期，随后投资者都热切期待着财政政策的出台。
10月2日内地资金缺席，港股依然有4340亿港元成交并上升6.2%，当天买入的主力是海外资金；个股方面，部分基本因素不佳股价低迷三年的个股，却出现了单日翻倍的情况，甚至有一些“仙股”一天内涨了几倍，10月4日继续上涨当中也有类似情况。
有内地国庆节期间买入港股部分投资者的心态是：期待10月8日港股通重新开始交易之后，内地投资者的接盘，这也是部分个股不理性上涨的原因之一。
无论在2007年、2015年、2021年的三次港股行情中，都有大量投资者因为“便宜”的理由买入部分港股，掉入到了“更便宜”，到不知道什么时候才是“最便宜”的陷阱当中。
9月中以来港股急剧上涨近6000点之后，其估值不如以前那么便宜，虽然谈不上到贵的时候，但未来要继续参与港股的投资者，应当回归基本面分析，精挑细选基本面过硬的公司，才能让投资收益在长时间内更经得起考验，接下来的三季报陆续披露，也将会逐步主导港股行情走势。随着股指水涨船高，有部分投资者累积较多浮动盈利之后，可能有较多套现或者调仓动作，10月8日内地资金重新进场参与后，多空博弈将会越来越激烈，市场波动幅度将会加大。
港股成交能否再次突破5000亿港元大关，甚至走到更高水平，也是投资者的重要关注点之一，过去几次“港股大时代”转折其中一个关键因素是：成交金额并未继续创新高，并不配合连续多日冲高的恒生指数。

[444]

美股十月会怎样？
去年11月至今，美股连续上涨了整整11个月，仅在4月有过一次月线级别的调整，道指、标普和纳斯达克的累计涨幅分别是 28%，37%，45%，传统上，9月10月美股多调整，这是有多方面的原因促成的，尤其是大选年，这一现象更是突出，新总统上位前，诸多不确定性，新总统落定后，各种未知尘埃落定，新政新人也需要资本市场捧场，所以前后一涨一跌各方面看都是比较合辙合拍的，我查了过去20年间大选年的走势图，选前跌，选后张是共性，但是今年这个情况有所不同，，要来个反潮流的走法吗？
9月开盘调整几天，马上就强势拉回了，10月看起来，也像是这个调调，大非农这么好？那别降息了啊，上个月还一下子降两档，现在工资涨，就业火爆，还猛降息，通胀不会再抬头么？所以周五大非农数据，只能算中性消息，市场按大利好来反映的，从走势上来看，周五这一涨，暂时解除了技术上的危局。

即便如此，大盘走的还是别扭，不那么顺畅，其实不管是时间，空间还是炒作题材，市场都需要有个回撤，如果前面10个多月没有连续上涨，或者累计涨幅没这么高，那现在反传统的走法倒也没啥，现在选情，中东局势，甚至美国经济本身，都存在巨大的不确定性，如此背景下，摇摇晃晃往上拉，华尔街玩什么新花样吗？
我没看出来，其实自七月以来，回撤时有发生，只是买盘更甚，马上又拉回去，风险释放有限，未来的四周，选举，中东战事，就业好是一次性的还是有韧性？通胀肯定彻底趴下了？中国资产真的有效吸引全球资金甚至对美国有压力？如此等等，美股都能一一化解，或者不理不睬？涨到等总统选举完？选完还涨？
我不觉得华尔街正在攒这个剧本，难度有点大，而且UVXY的走势上看，还是个酝酿危局的样子，周五跌一下也没能完全破解，科技七子里面，只有META一家基本面和形态走势支持继续走高，其它都难度不小，所以，逻辑上讲，继续往上，在当下各种不确定背景下都有点费劲，也反传统（能成为传统总是有其特别的道理的，也未见这些道理在今年被改变的因素和迹象），还要透支新总统上位后市场的上涨空间。
综合的看，虽然周五大非农数据让大盘走势暂时解除风险，但仅此一点就方向明确了，我看证据不足，
也不充分，发生的概率不高，下周还是选方向的一周，这里向上肯定还是磨磨唧唧，无比乏味，三大指数的周线阳线实体越来越小，也反映了这里动能不足。

个股方面，今年牛市的特征就是炒起来就猛炒，不管不顾，比如PLTR是好公司好业务，但给弄到天上云里最后换来的只能是大规模变现的压力，管理层那么巨量的套现都没能让市场凉一凉，借着中东乱局再拔高一度，云上再云上；AI 和AI基建相关的群落今年一直是当红头牌，不论实体还是概念也都表现的比较充分了，未来还能持续看高，但也一定会有波段节奏，因为这是个长线炒作的品类，不会也不能一气呵成的。至于突然旱地拔葱的中概，简直就是垃圾小盘股的死猫跳走法，短期集结和吸引的就是反应快的短炒资金，真正长线大资金尤其是外资不会因为中国的政策改变就贸然决定无脑进入，中国这次的政策转变时机把握是不错的，但在国庆长假前出手是个大错，因为港股开市A股长期休市，节后会造成淤堵，要害人的；总体看这次出手着实也是非常非常冒险的一次博弈，国内很多自媒体把这事说的神乎其神，尤其是什么先发一颗洲际导弹，让全世界安静，然后全球资金就认定中国最安全，立马涌入之类的说辞，他们知不知道，世界各大航空公司今年都不约而同地降低甚至取消了中国航线，重要的是，这不是政治因素，完全是出于商业利益考量，那颗导弹的效果，只会在航线持续走低的趋势上，再加一码，让中国和世界更凉凉，更孤立！这次美国中概，港股，和A股如此夸张的表现，短期一定不是好事，猝不及防的飙升，除了早期进场者，其实对谁都没好处，用不了几天，就这态势，早期进场者的立场也会翻空了。衡量这次中国政策立场转变能不能奏效是这波疯狂飙升凉下来之后的半年，各路资金是不是愿意逐渐长线考量的持续进入才是重点，这需要中国各项经济数据的配合地方债务和国际关系的改善，而眼前这波疯狂的结算期很快就要到了。

所以，多个因素都指向短期调整概率更大，而不是拉升，形成共振效应的点正在形成，一旦向下，可能会又猛又快，迅速砸出空间。